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「長期金利1.5%台に、あらたなステージ入りか」

 長期金利はここにきて1.5%台に乗せてきた。本日実施された10年国債の入札は最低落札価格100円18銭、100円21銭とほぼ予想の範囲内とはなったが、この結果を受けて先物主体に売りが加速した。

 10月3日に実質下期入りしても思いのほか投資家の動きは鈍い。3日に発表された日銀短観においても予想よりは良くなかったとはいえ景気の回復基調を示すものとなっており、株価も上昇を続けている。また、ここにきて米国経済の指標にも強いものが出てきており、米国金利の上昇なども影響を与えてきているものと思われる。

 投資家の慎重姿勢の最大の要因としては、日銀による量的緩和解除観測の強まりが上げられる。まだCPIはプラスに転じたわけではないものの、年末にむけてのプラス浮上はほぼ確実視されている。日銀執行部からも今年度末から来年度初めにかけての解除の可能性を示唆するコメントも出始めている。さらに昨日の衆院予算委員会において、福井総裁は「異常な政策をいつまで続けろという声にくみすることは断固できない」ともコメントしており、量的緩和解除に向けた強い姿勢を示した。

 本日、5年債の利回りは0.8%台に上昇し、やや割高感のあった10年債も272回は1.560%に利回りが上昇した。また、先物は3月 10日の137円23銭を大きく割り込み年初来安値を更新し、136円台をつけてきている。先物のチャートを見る限り、あらためて下方トレンドに入ったとも思われる。先物の売りの主体は海外のヘッジファンドとも言われているものの、投資家の慎重な姿勢が相場全体を重くしているようにも感じられる。長期金利はあらたなステージ入りとた可能性がある。
by nihonkokusai | 2005-10-04 14:16 | 債券市場
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